Cómo elegir el capital de contenido y existencias en un seguro de pyme: criterios para no quedarte infrasegurado

Declarar mal el capital de contenido y existencias es, con diferencia, el error más caro que puede cometer un autónomo o una pyme al contratar un multirriesgo. No porque la póliza sea mala. Porque cuando llega el siniestro —incendio, robo, daño por agua— la aseguradora aplica la regla proporcional y de repente esa indemnización que dabas por hecha se queda a la mitad. O menos.

Esta guía va de eso: cómo poner un número honesto al mobiliario, la maquinaria y la mercancía de tu negocio para que el seguro haga lo que tiene que hacer el día malo.

Qué son "contenido" y "existencias" y por qué no son lo mismo

En un multirriesgo de pyme, el continente es el edificio (paredes, suelos, instalaciones fijas). El contenido engloba todo lo que hay dentro y no es estructural: mobiliario, ordenadores, maquinaria, herramientas, decoración, rótulos interiores. Las existencias son otra cosa: las mercancías destinadas a la venta, materias primas y productos en curso de elaboración. Un torno en un taller es contenido. Las piezas de acero listas para mecanizar son existencias.

La distinción importa porque las aseguradoras suelen aplicar sublímites y condiciones distintas a cada partida. En pólizas como Mapfre Multirriesgo Pymes o Allianz Negocio verás que el robo de existencias, por ejemplo, puede tener franquicia propia (habitualmente entre 150 € y 600 € según modalidad) mientras que el contenido general funciona con otra distinta.

La regla proporcional: el motivo real de esta guía

Es el artículo 30 de la Ley 50/1980 de Contrato de Seguro. Si el valor real de tus bienes en el momento del siniestro es superior al capital que declaraste, la aseguradora indemniza en la misma proporción. Ejemplo sencillo: declaras 40.000 € de contenido, el perito valora que tenías 80.000 € reales, y sufres un daño de 20.000 €. Cobrarás 10.000 €. La mitad. Porque estabas asegurado al 50%.

Esto es el infraseguro. Y no lo detecta nadie hasta que hay siniestro.

Existe la figura contraria —el sobreseguro— pero rara vez juega a tu favor: pagas prima por un capital que nunca vas a cobrar, porque la indemnización se limita al valor real del daño.

Cómo calcular el capital de contenido: método por partidas

Lo he visto mil veces: el asesor pregunta "¿cuánto vale lo que tienes dentro?" y el empresario suelta una cifra a bulto. Error. Hazlo por partidas, aunque sea en una hoja de cálculo básica:

• Mobiliario y decoración: mesas, sillas, mostradores, estanterías, iluminación decorativa, rótulos interiores.
• Equipos informáticos y electrónicos: ordenadores, TPV, impresoras, datáfonos propios, cámaras.
• Maquinaria y herramientas: desde el horno de una panadería hasta el compresor de un taller.
• Instalaciones no fijas: mamparas, cortinas, aire acondicionado portátil.
• Elementos exteriores: toldos, rótulos de fachada (a veces van en continente, revísalo).

Valóralo todo a valor de reposición a nuevo, no a valor contable amortizado. Esto es clave: Hacienda te deja amortizar un ordenador en cuatro años, pero si se quema mañana necesitas comprar otro nuevo, no uno usado con tres años de uso. Compañías como AXA Pymes o Zurich Comercio suelen ofrecer la cobertura a "valor de nuevo" para bienes con menos de cierta antigüedad —léelo en las condiciones particulares, porque a partir de X años pasan a valor real (con depreciación).

Cómo valorar existencias: el punto que más falla

Aquí el problema es la variación estacional. Una juguetería en octubre no tiene el mismo stock que en enero. Un bar en agosto no maneja el mismo inventario de bebidas que en febrero.

Dos enfoques razonables:

1. Stock medio anual: suma inventarios mensuales y divide entre doce. Sirve para negocios con rotación estable.
2. Stock máximo previsible: declara el pico del año. Pagas algo más de prima pero duermes tranquilo en campaña alta.

Algunas pólizas —Generali Comercio y Catalana Occidente Pyme, por ejemplo— contemplan cláusulas de capital automático de existencias o margen de oscilación, que permiten superar temporalmente el capital declarado en un porcentaje (típicamente 20-30%) sin penalización. Si tu negocio es estacional, esta cláusula vale su peso en oro y hay que exigirla expresamente.

Matices por sector

• Comercio minorista: el peso está en existencias. Ojo con almacenes secundarios: si guardas mercancía fuera del local principal, hay que declararlo o queda excluido.
• Hostelería: contenido pesa mucho (cámaras, hornos, cafeteras industriales). Vigila el sublímite de deterioro de mercancías en cámaras frigoríficas por avería o corte de suministro.
• Taller mecánico: maquinaria cara y herramientas dispersas. El uso profesional del vehículo de sustitución del cliente es una exclusión típica que conviene revisar.
• Oficina y servicios profesionales: bajo peso en existencias, alto en equipos informáticos y datos. Aquí conviene mirar la cobertura de ciberriesgo asociada al despacho profesional, porque el multirriesgo estándar cubre el hardware pero no la información.

Si estás empezando desde cero con la póliza, la guía general de criterios de cobertura, actividad y facturación para pymes te ayuda a encajar este cálculo dentro del conjunto.

Errores comunes al declarar capitales

• Confundir valor contable con valor de reposición.
• Olvidar mejoras y reformas hechas después de contratar (obra nueva no declarada = infraseguro sobrevenido).
• No actualizar capitales año a año. La inflación de material y mercancía de los últimos ejercicios ha dejado infrasegurados a muchos negocios sin que se enteren.
• Meter en "contenido" cosas que la póliza clasifica como "valores" (dinero en caja, cheques): suelen tener sublímite propio muy bajo.
• Declarar existencias por precio de venta al público en vez de por coste de reposición (que es lo que la aseguradora reconoce).

Comparativa orientativa de multirriesgos de pyme en España

Puntuación orientativa basada en la flexibilidad de las cláusulas relevantes para el dimensionamiento de contenido y existencias. Los datos concretos varían por modalidad y hay que confirmarlos en condiciones particulares.

Fichas resumidas por producto

Preguntas que debes hacer al mediador

• ¿Se aplica regla proporcional o la póliza incluye cláusula de compensación de capitales / derogación parcial?
• ¿La valoración es a valor nuevo o a valor real? ¿Hasta qué antigüedad?
• ¿Cómo se tratan las existencias estacionales? ¿Hay margen automático?
• ¿Qué sublímite tienen valores en caja, joyería expuesta u objetos de especial valor?
• ¿Los almacenes o depósitos externos están incluidos o hay que declararlos aparte?

Checklist antes de firmar

1. Inventario por partidas de contenido, valorado a reposición a nuevo.
2. Cálculo de existencias con criterio claro (media anual o pico estacional) y coste de reposición, no PVP.
3. Confirmación por escrito de si hay o no cláusula de derogación de regla proporcional.
4. Revisión de sublímites: valores, robo, deterioro por avería frigorífica, equipos electrónicos.
5. Declaración expresa de almacenes secundarios y ubicaciones adicionales.
6. Revisión anual del capital ajustada a inflación y a inversiones nuevas.
7. Comprobación de exclusiones sectoriales (uso profesional, mercancía peligrosa, animales, obras).
8. Consulta con mediador colegiado o con la DGSFP ante cualquier duda sobre condicionado o interpretación.

FAQ

¿Qué pasa exactamente si declaro menos capital del que tengo?
Se aplica la regla proporcional del artículo 30 de la Ley 50/1980: la aseguradora indemniza en la misma proporción entre capital declarado y valor real. Si estás asegurado al 60% de lo que vale tu contenido, cobras el 60% del daño. No se puede negociar en el momento del siniestro.

¿Merece la pena declarar de más "por si acaso"?
No. El sobreseguro no incrementa la indemnización —está limitada al valor real del daño—, pero sí incrementa la prima. Lo razonable es declarar el valor de reposición real, con margen para variaciones estacionales si el negocio lo justifica.

¿Cada cuánto debo actualizar los capitales?
Anualmente, en la renovación. Y siempre que hagas una inversión relevante (nueva maquinaria, reforma, ampliación de stock permanente). Muchas pólizas incluyen revalorización automática por IPC, pero eso no sustituye una revisión honesta.

¿La regla proporcional se aplica siempre?
Por defecto sí, salvo que la póliza incluya cláusula expresa de derogación o de compensación de capitales entre partidas. Algunas modalidades premium de Mapfre, Allianz o Zurich la incorporan, pero hay que pedirla y verla escrita en las condiciones particulares.